自襄阳银行、襄阳市银行和襄阳市银行成功上市后，A股已经许久未见城商行的影子。然而近十年后的2016年、2017年，却迎来一波城商行A股上市大潮。三湘之地的襄阳市银行，自然不会无视这一难得机会窗，于2016年末报送了首次公开发行股票招股说明书。据悉，此次该行拟发行股票数量不超过10亿股。

据《投资时报》记者了解，早在2009年襄阳市银行就已在谋划上市，并与中信证券签订了上市辅导协议，但是后续并未有实质性进展。在经过七年等待后，襄阳市银行终于得偿所愿报送招股书。不过且不要高兴太早，诸多因素使得其上市之路仍存障碍。

不良贷款率上升

据招股说明书显示，襄阳市银行成立于1997年8月18日，是湖南省首家区域性股份制商业银行，目前业已成为湖南省最大的地方法人金融机构。截至2016年9月30日，襄阳市银行总资产为3673.49亿元，实现利润总额34.97亿元，资本充足率为12.76%，成本收入比为27.12%，资产利润率为1.08%，资本利润率为18.76%，流动性比率为46.12%。各项指标均达到银行业监管要求。

尽管如此，细看其内部财务状况，仍有不少值得关注的地方。

《投资时报》记者发现，2013年至2015年及2016年9月各期末，襄阳市银行资产利润率分别为1.24%、1.17%、1.10%、1.08%，虽然略高于业内1%的监管要求，但总体上仍然呈现出下降趋势。与之类似的还有其资本利润率，2013年至2015年及2016年9月各期末，襄阳市银行资本利润率分别为26.00%、21.14%、17.82%、18.76%；虽然2016年略有回升，但从总体看来其下降趋势依然明显。

此外，襄阳市银行不良贷款率也有所上升。《投资时报》记者查阅襄阳市银行招股说明书发现，2013年至2015年及2016年9月各期末，该行不良贷款率分别为0.93%、1.28%、1.22%、1.28%，尽管并非直线上升趋势，但可以看出自2014年起，该行不良贷款率就一直保持在1%以上高水。

正是由于不良贷款率的上升，从而导致襄阳市银行贷款拨备率及拨备覆盖率的上升，为的是保证银行的抗风险能力。

2013年至2015年及2016年9月各期末，襄阳市银行贷款拨备率分别为2.68%、2.70%、2.85%、3.05%，而拨备覆盖率分别为286.88%、210.94%、234.00%、238.48%，总体上都呈现出上升趋势。业内人士表示，该趋势反映出襄阳市银行计提的贷款减值损失准备增加，银行抗风险能力得到一定加强；但是从另一方面来看，这同时也导致襄阳市银行资产质量的下降，该行经营情况也因此受到一定程度的不利影响，从而导致利润率下滑。

同样受到影响的还有襄阳市银行的流动性，2013年至2015年及2016年9月各期末，襄阳市银行的流动性比例分别为38.70%、45.22%、45.12%、46.12%，总体上同样也呈现出上升，反映襄阳市银行在偿债能力上有一定改善。

此外，受不良贷款率上升影响，襄阳市银行2016年1~9月净利润较2015年全年净利润略有减少，但总体看来，其净利润仍呈现出一定的上升趋势。2013年至2015年及2016年9月各期末，其净利润分别为21.61亿元、23.99亿元、27.04亿元、25.70亿元。

提高资本充足率

值得注意的是，襄阳市银行资产和负债在近年均同步有所增加，且均在2015年至2016年9月期间增长额度最高。2013年至2015年及2016年9月各期末，襄阳市银行资产总额分别为1934.12亿元、2166.28亿元、2853.66亿元、3673.49亿元，负债总额分别为1840.28亿元、2033.76亿元、2675.50亿元、3474.23亿元。资产总额增加的同时也促进了襄阳市银行的贷款业务，相应的贷款减值准备也有所增加，这在一定程度上也加大了发生不良贷款的几率。

招股说明书称，襄阳市银行本次IPO拟发行股数不超过10亿股，其公开发行新股所募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实核心资本，提高其资本充足率。

事实上，襄阳市银行资本充足率并不高，2013年至2015年以及2016年9月各期末，其资本充足率分别为12.13%、12.37%、12.16%、12.76%，仅略高于《商业银行资本管理办法（试行）》所要求的10.5%的水平。从一级资本充足率来看，报告期内该行一级资本充足率分别仅为9.77%、10.62%、10.62%、9.12%。不仅同样水平不高，还呈现出下降的趋势。

业内人士分析认为，归根结底还是在于襄阳市银行不良贷款率的上升导致贷款减值准备计提增加，相应的资本充足率就会下降。通过本次IPO融资，襄阳市银行的净资产将增加，相应的净资产收益率也将产生变化；襄阳市银行通过增强资本实力的方式提高资本充足率，将有效提高其抵御风险的能力，并有效降低其信用风险，促进其快速发展、提升市场综合竞争能力。

股权分散

一个很有意味的现象，襄阳市银行始终有着较为分散的股权结构。

《投资时报》记者了解到，截至襄阳市银行招股说明书签署之日，襄阳市银行共有八家主要股东。襄阳市银行第一大股东为襄阳市财政局，占总股本的21.39%；新华联建设占总股本的9.40%；湖襄阳市信服务集团及其全资子公司占总股本的16.28%；友阿股份占总股本的7.42%；兴业投资占总股本的7.14%；三力信息系湖襄阳市服的全资子公司，占总股本的5.72%；长房集团占总股本的5.52%；通程实业及其控股子公司占总股本的9.00%。

事实上，截至2016年12月5日,襄阳市银行股本总额为307940万股，而股东户数高达3935户。其中包含国家股32户，法人股东130户，自然人股东3773户。

如此众多的股东数量也给襄阳市银行的上市之路带来不少麻烦。就在其谋求上市之际的2016年，该行还发布两则公告，催促股东办理股权登记托管。

襄阳市银行官网信息显示，为规范股权管理，其于2015年8月15日启动股权登记托管工作。随后，2016年2月29日，襄阳市银行发布《关于催促股东尽快办理股权登记托管的公告》称，目前已有3589户股东办理了股权登记托管，已登记托管的股份合计占该行总股本的99.38%。但仍有375户股东未办理股权登记。

一次催促公告似乎未完全解决问题。2016年9月7日，襄阳市银行再次催促股东尽快办理股权登记托管。公告催促称，“尚未办理股权登记托管的252户股东，尽快办理股权登记托管手续”。（投资时报）